Wie berechnet Bondora die Nettorendite?
Zur Berechnung der Nettorendite verwenden wir die XIRR-Formel (Extended Internal Rate of Return = Erweiterter interner Zinsfuß). Die XIRR wird zur Berechnung des internen Zinsfußes für einen Zeitplan von Cashflows verwendet (Tilgungen abzüglich der ursprünglichen Investition), die weder notwendigerweise regelmäßig (Zahlungen erfolgen nicht jeden Monat an einem bestimmten Tag) noch immer positiv sind (das Portfolio umfasst Ein- und Auszahlungen).
Der interne Zinsfuß ist ein Abzinsungssatz, bei dessen Verwendung sich ein Netto-Gegenwartswert aller Cashflows aus einem bestimmten Portfolio von null ergibt. Das Abzinsen eines Cashflows bedeutet, dass man die erwarteten zukünftigen Cashflows reduziert, um zum Gegenwartswert zu gelangen („Wie viel sind 100 Euro, die ich in einem Jahr habe, heute wert“). Dies geschieht mathematisch durch Division des zukünftigen Cashflows durch 1 plus dem internen Zinsfuß hoch „unterjähriger Zeitraum als Bruch“ (Beispiel: Wenn Sie einen jährlichen internen Zinsfuß X verwenden und eine Zahlung in 4 Monaten erfolgt, dann würden Sie (1+X) hoch 4/12 berechnen).
Die XIRR verwendet das Ausgabedatum und den Betrag des Kredits, die tatsächlichen Tilgungszeitpunkte und -beträge des Kredits sowie die Summe der geplanten zukünftigen Kapitaltilgungen (unter Annahme, dass dies gleich dem Gegenwartswert des Portfolios ist), um den internen Zinsfuß Ihres Investitionsportfolios bei Bondora zu berechnen. Bei diesem Ansatz werden alle überfälligen und unbezahlten Kapital- und Zinszahlungen sofort aus der Berechnung herausgenommen (abgeschrieben). Es werden keine Annahmen zu zukünftigen Rückzahlungen oder Verlustrückstellungen angestellt, da dies von der Art, wie wir den Wert des Portfolios berechnen, abgedeckt wird.
Mit anderen Worten: Wenn Sie zur Finanzierung Ihrer Investitionen Geld zu einem Zinssatz aufnehmen würden, der der Nettorendite von Bondora entspricht, würde am Ende eine ausgeglichene Situation stehen (kein Gewinn, sondern „Break-even“). Wenn Sie sich Geld zu einem niedrigeren Zinssatz leihen oder Ihre alternativen Anlagemöglichkeiten (z.B. Investmentfonds) eine niedrigere Rendite haben, dann erzielen Sie im Vergleich zu anderen Optionen einen Gewinn, und es ist sinnvoll, diese Investitionen beizubehalten oder zu erhöhen.
Das XIRR-Berechnungsmodell von Bondora